אי ודאות חדשה פוגעת בכלכלה העולמית

שנת 2025 מגיעה לסיומה. הכלכלה העולמית שוב גועשת תחת הלחץ המשולש של מכסים חוזרים ונשנים, עליית תיאוריית הקצף של AI והפאזל של הורדת הריבית של הפדרל ריזרב. הזרם התת-קרקעי גואה מתחת לפני השטח רגוע, כיצד עלינו להגן על הארנקים שלנו במצב מרובה-השרשורים זה? זו לא רק שאלה למשקיעים, אלא גם הצעה אסטרטגית שכל מפעלי הייצור ושרשרת האספקה ​​צריכים להתמודד איתה.
במבט לאחור על השנה החולפת, ראינו את טראמפ נופל משיא דעת הקהל לתהום המחלוקת, ראינו סדקים בברית המערבית מתגלים בהדרגה, וגם ראינו את סין מייצבת את שרשרת האספקה והשוק שלה עם אסטרטגיות גמישות יותר בעיצומה של מדיניות "החומה הגבוהה בחצר הקטנה", ומפגין את כוחה לעולם עם השקת נושאות המטוסים הלאומית, שוק ההון הלאומי, 4000 נקודות, וביצועי הארדקור של צמיחה בתוצר של 5%.

השנה, מה שעוד יותר ראוי לציון הוא התנודתיות הנסתרת של חומרי גלם מרכזיים מסוימים - במיוחד אחת המתכות הנדירות הרגישות והנדיפות ביותר בשרשרת האספקה ​​העולמית:
טונגסטן - בשימוש נרחב בתעופה וחלל, מודולי פיזור חום בינה מלאכותית, ציוד מוליכים למחצה ורכיבים בטמפרטורה גבוהה-.
תנודות המחיר שלה הפכו לאינדיקטור מודאג מאוד עבור תעשיית הייצור העולמית.

פסגת בוסאן אולי נראית כמו "חיוך מוחק איבה", אבל במהותה, היא יותר כמו חיץ טקטי של "החלפת מקום לזמן".
חמשת הפלגים הגדולים בממשל טראמפ עדיין נאבקים:
שמרנים: רואים בגירעונות הסחר אויבים לאומיים ורודפים אחרי הוגנות על הנייר.
פלג מרקנטיליסטי: כפיית החזרה של תעשיית הייצור באמצעות מכסים.
החלפת תעריפים לסיעת מס הכנסה: ניסיון למלא את החור השחור הפיסקלי בתעריפים.
סיעת מכסים גיאופוליטית: רוצה לעצב מחדש את הסדר הכלכלי בראשות ארה"ב.
סיעת הרתעה במשא ומתן: שימוש בתעריפים כשבבים דיפלומטיים כדי 'להסיר בעלי ברית'.
התוצאה היא--
הגירעון המסחרי גדל במקום הצטמצם, החזרה של התעשייה היצרנית היא טיפה בדלי, והאשראי הדיפלומטי נמשך קשות.
הפסקת אש אין פירושה סוף המלחמה.
בעוד ארה"ב ממשיכה לתכנן "דה סיכונים" של שרשראות אספקת מינרלים מפתח--
שרשרת התעשייה העולמית, הכוללת מתכות אסטרטגיות כמו טונגסטן, ניוביום, טנטלום, ניקל, קובלט וזירקוניום, עומדת בפני עיצוב מחדש.
במיוחד טונגסטן: הירידה במלאים באירופה, הגידול ברשימת המלאי האסטרטגית של ארה"ב, היכולת הבלתי מספקת לביצוע בדרום מזרח אסיה, ושדרוג מבנה היצוא של סין הפכו אותה לאחת המתכות הנדירות ההפכפכות ביותר של השנה.

AI נותרה המסלול החם ביותר בשוק ההון העולמי.
שווי השוק של NVIDIA עלה פעם על 5 טריליון דולר, כשההשקעה העולמית בבינה מלאכותית התקרבה ל-440 מיליארד דולר.
מנגד, בורי, שקיצר בעבר את משבר הסאב-פריים, השתמש בלמעלה מ-80% מהעמדה שלו לשורט ב-Nvidia, מה שגרם להלם בשוק.

באוקטובר, הפדרל ריזרב ביצע "הורדת ריבית ניצית":
הורידו את הריבית ב-25 נקודות בסיס, תוך ציון כי "ייתכן שלא יימשכו הורדות הריבית בדצמבר".
צפי השוק ירד מיד מ-100% ל-66.5%.
הסיבה היא ש:

• השבתת ממשלת ארה"ב מובילה לחסרים של נתוני תעסוקה מרכזיים
• ישנה סתירה ברורה בתוך הארגון לגבי סיכויי הצמיחה הכלכלית
• הפדרל ריזרב זקוק ליותר זמן כדי לעשות שיפוט מאוחד

עם זאת, כל עוד האינפלציה לא תתאושש באופן בלתי צפוי, הדלת להורדת ריבית נוספת בדצמבר עדיין סגורה למחצה.
המטרה האמיתית של הפדרל ריזרב היא--
הורדת ריבית מונעת: התנגדות מונעת למיתונים עתידיים פוטנציאליים ולירידה בעבודה.
המשמעות היא שעלות הכספים עדיין במגמת ירידה, אך הקצב זהיר יותר.

1. אל תרדוף אחרי תנודות-קצרת טווח, התמקד במגמות-ארוכות טווח
AI נשאר הערוץ העיקרי לעשור הבא, והביקוש לחומרי מפתח קשורים לא ירד.
במיוחד בתחום העיבוד העמוק של מתכות נדירות בעלות חסמים טכנולוגיים גבוהים, הוודאות חזקה יותר.
2. מציאת וודאות באי ודאות: זהב ומתכות אסטרטגיות
המשחק בין סין לארה"ב עדיין נמשך, החוב העולמי נותר גבוה, וזהב ומתכות מפתח (במיוחד טונגסטן) נותרו נכסים קשים אמינים.
3. גיוון שרשרת האספקה, אך נקודות העיגון צריכות להיות יציבות
קונים גלובליים נוטים יותר ויותר להיסגר
A מפעל סיניעם אספקה ​​יציבה, יכולות טכניות בפיתוח עצמי- ובקרת איכות תהליך מלאה.

הקרב האחרון של 2025 נועד להיות סוער:
התעריפים מתנדנדים בין טיגריסים מנייר לניבים אמיתיים,
בינה מלאכותית נקרעת בין קנאות לספקנות,
המשחק של הפדרל ריזרב עדיין אפוף מסתורין,
הסיכון בשרשרת האספקה ​​של מתכות נדירות נדחק לקדמת הבמה.

אבל על ידי ניקוי הערפל וראייה ברורה של המגמה, הכיוון כבר לא כאוטי.

חגור את חגורת הבטיחות והכין את גלגל ההצלה לחודשיים הקרובים, וייצב את כושר השיפוט שלך במזג האוויר המשתנה.
הפרי האולטימטיבי של הניצחון יהיה שייך למי ששומר על קור רוח בסערה.